No dealing desk и конфликт интересов

Конфликт интересов — это ситуация, когда прибыль у клиента невыгодна брокеру, и наоборот, выгоден убыток у клиента. Такая ситуация будет в том случае, если брокер не проводит заявки через контрагента.

Однако неправильно думать, что если уж конфликт интересов есть, он обязательно приводит к нечестным действиям со стороны брокера, таким как:

  • исполнение по измененной цене или отсутствие исполнения;
  • «выбивание «стопов»;
  • задержки в достижении важного уровня, который может быть тейк-профитом, в надежде на откат котировок.

Технически всё это можно сделать. Однако действительной необходимости (если бизнес — надолго) в этом нет. Ведь на длительном промежутке времени при наличии большого количества клиентов брокер в любом случае в плюсе: смотрите «главную рекомендацию по форексу».

Я считаю, что серьезно задумываться об этих факторах надо при выборе брокера и при операциях с крупными суммами, и в перспективе ориентироваться на брокера с американским или европейским регулированием.

Исполнение заявок, если бы говорим об обычных условиях и не очень больших суммах, всегда автоматическое и «мгновенное». Почему «мгновенное» в кавычках? Потому что при быстром движении будут реквоты, если движение идет в Вашем направлении. Это бывает достаточно редко, но бывает.

Опасения трейдеров относительно действий брокера против интересов клиентов есть, и эта тема обсуждается трейдерами многократно чаще, чем вместе взятые спред, проскальзывание и своп — в реальности гораздо более важные факторы влияния на прибыль, не говоря уже о факторе размера позиции. И эти опасения эксплуатируются рекламой брокеров, обещающей:

  • банковский форекс;
  • выведение всех, даже самых малых, ордеров на рынок/на межбанк;
  • исполнение без участия дилера (no dealing desk execution);
  • отсутствие возможности влиять на исполнение и котировки (no dealing desk functionality).

Банковского форекса в России почти нет. «Альфа-форекс», самая активное рекламирующая «банковский форекс» компания — офшор, который находится на Британских Виргинских островах. ВТБ24 — приятное исключение: там стороной договора является ЗАО ВТБ24.

С выведением на рынок сложнее. Во-первых, нет рынка, на котором обращаются инструменты вроде «валютная пара EUR/USD». Есть инструменты, привязанные к валютным курсам, но самих курсов как инструментов нет.

Под выведением заявки на рынок подразумевается проведение ее через контрагента («поставщика ликвидности»). Электронная торговая система, фактически представляющая из себя электронную книгу заявок, имеет существенные отличия от организованного рынка. На фондовом рынке поддерживаются двусторонние котировки. В ECN никто поддерживать котировки не обязан. Вы можете получить исполнение лучше относительно условий брокера, можете получить исполнение хуже относительно условий брокера, или получить исполнение с неясной задержкой, особенно если непонятно, использует в Вашем случае ECN брокер, или не использует. В любом случае, в Метатрейдере такой картинки не увидеть:

Стакан по евродоллару от Сurrenex

Стакан от Сurrenex

Я не хочу сказать, что ECN — это плохо. Наоборот, я считаю что очень хорошо. Более того, это неизбежность, когда Вы начнёте выделяться из проигрывающей массы. Просто надо учитывать, что это способ исполнения Ваших ордеров, который не идеален и имеет свои риски.

В рекламу «no dealing desk functionality» я не верю. У брокера должна быть возможность исправления ошибок и влияния форсмажорных обстоятельств, возможность исполнить заявку клиента, когда он делает её по телефону.

Оставить комментарий

Ваш е-майл не будет опубликован. Поля, которые необходимо заполнить, отмечены *

Вы можете использовать эти тэги HTML и аттрибуты: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <strike> <strong>